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凱文的虛擬貨幣交易之旅(4) - 幣安的雙幣投資不就是我朝朝暮暮所想做的選擇權嗎

幣安雙幣投資

閒來無視,在幣安裡的各個網頁都逛逛,摸索看看有什麼其他可以做的事情,輾轉發現幣安雙幣投資這項功能,稍微看了一下,哭啊~這不就是選擇權賣方嘛!


雙幣投資

在幣安官網上面有寫到:雙幣投資是非保本的高額收益結構型理財產品,以兩種不同幣種中的某一種來進行結算。交易人在申購時可以選擇基礎資產、想要投資的幣種、選擇申購額度以及結算時間。(看到這邊,相信你也發現了,跟選擇權一樣)

再來它說,投資回報將會根據以下情況結算為所投資幣種或替代幣種。

有兩種類型的雙幣投資產品:(1) 高價賣出和 (2) 低價買入。
(也就是賣出買權以及賣出賣權)

對於高價賣出的產品,簡單來說,這表示如果結算價格高於 (漲破) 目標價格,那麼產品將會「被行權」。(賣方最怕的事情就是穿價,而賣出買權自然是不希望價格上漲穿過賣方做的履約價,如果被穿過就要賠錢給買方)

- 若結算價格 ≥ 目標價格則產品「被行權」(賣出買權不希望發生的事情)
- 若結算價格 < 目標價格,則產品「不被行權」(賣出買權希望的就是這個!)

對於低價買入的產品,簡單來說,這表示如果結算價格低於 (跌破) 目標價格,那麼產品將會「被行權」。(一樣,不想被穿價,不過這次是賣出賣權,所以是不希望價格下跌穿過賣方做的履約價)

- 若結算價格 ≤ 目標價格則產品將「被行權」(賣出賣權不希望發生的事情)
- 若結算價格 > 目標價格,則產品「不被行權」(賣出賣權希望發生的事)

對於這兩種類型的雙幣投資產品,如果產品不被行權,您將以投資幣種獲得收益。如果產品被行權,您將以替代幣種獲得收益。(這句話很弔詭,看起來不論如何你都會獲得收益,但實則不然,前者是真的會獲利,但後者乍看之下是獲得收益,不過反推回去會發現其實是虧了,因為你現在得必須用比較不優的價格去買/賣替代幣種)

每個已申購產品均有指定結算日。我們將會使用結算日 08:00 (UTC) 的現價作為結算價格。
(所以換成台灣時間是下午四點,OK,這個也許以後還有其他東西可以玩,但我目前需要一些時間觀察看看)

選擇權賣方

既然雙幣投資本質上就是選擇權,這自然就成為了我有興趣的目標,目前我已經做了一組雙賣,是ETH/USDT,如下圖所示

雙幣理財

所以在5/6結算日那天,只要ETH的價格介於2550到3300之間,我就能收到獲利,Nice!


缺點

比較麻煩的部分是,這個雙幣理財並不像是我們平常做選擇權可以在市場上反向沖銷,隨時決定要進要出。它一旦申購後,就不能調整,得必須等到結算日那天定生死。雖然不是什麼大問題,有風險的話在現貨或者是合約市場去對沖調整部位的delta就行,但還是有點不太方便的感覺,所以還是希望幣安的歐式選擇權市場能夠在更熱絡一些。




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如果你對選擇權學習有興趣
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