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選擇權、期貨,是零和遊戲。如何做才有機會變成贏家? - Options

選擇權零和遊戲


        期貨、選擇權是零和遊戲,甚至是負和遊戲,為什麼這麼說呢?

什麼是零和遊戲

        零和遊戲意思就是指今天不是你贏我輸,就是我贏你輸,A賺到的一百塊會是B輸給A的一百塊,也就是A+B整體的獲利是0。期貨、選擇權就是帶有這樣的特性。

A:+100
B:-100
A+B=0

什麼是負和遊戲

        在賭場會有所謂的抽水,類似入場費、手續費的概念。因為有抽水,A雖然贏走B的100元,但A跟B各自都要再被賭場收走一筆,整體總和會是負的。在期交所這裡你會有一筆稅要負擔,在券商這裡你會有一筆手續費要負擔,就如同賭場抽水一般,A與B的整體總和會是負的。

A:+100,抽5變95
B:-100,抽5變-105
A+B= -10

        所以在這樣的情況下,各位應該也知道,要進入選擇權這個修羅場與對手廝殺,你的勝率要夠高,或者你的賠率要大,否則就算你是55開打平,長期下來也會因為稅、手續費的緣故,導致你的資產是負成長的。


有機會做到雙贏嗎?

        跟你的對手是沒辦法做到雙贏的,這點在上面已經充分闡述了。但是跟你想法不同的夥伴,是可以做到兩人都獲利的,不過只有選擇權可以,期貨不行。
        由於期貨是只有方向性,所以同樣的進場與出場時間,一定是一方獲利一方虧損。但選擇權除了方向,還有時間與波動等不同的考量,會有機會做到同樣的進場與出場時間,而做多與做空的人是一起可以獲利的。
        舉例來說,指數在17000盤整,A做看多價差做在16500,B做看空價差做在17500,最後指數是結算在17200,那麼A與B都是可以獲利的,而期貨就沒辦法了,在17000一個做多一個做空,最後結算在17200的話,那是做多的人贏。
        上面說了這麼多,其實是想藉由這樣的說明,跟大家講解選擇權是可以透過一些策略上的操作,去做到即使你方向看不對,你仍然可以獲利,這也意味著你的勝率是增加的。所以在這邊給新加入選擇權這個市場的新手同學一個小小建議,要嘛提升你的勝率,不論你是用技術分析也好、籌碼分析也好,就是盡量的提升你的勝率,另外就是盡量提升你單筆的獲利,讓稅費占比變小,也就是說你的出手次數不要太多,然後入場機會要抓的精準,因為你在勝率不高的情況下進出場次數越多,成本就越高。





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