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期貨是什麼呢?讓我用故事簡單介紹期貨的由來與特性,各位新手一定能看懂!

什麼是期貨?期貨新手教學





 
嗨大家好,我是凱文
選擇權的教學文章我也寫得差不多了
所以想來寫一些關於期貨的教學文章
其實相較於選擇權,期貨就簡單許多
但為了讓新手朋友能夠理解什麼是期貨
我這篇文章會用淺顯易懂的方式帶各位認識期貨


期貨是什麼?期貨的新手教學



起源

從前從前,有一個賣麵包的師傅與種小麥的農夫
麵包師傅都固定向小麥農夫進貨小麥
再加工製成麵包去販售

但農夫有個困擾,就是在大豐收時
小麥會因為量大,供給大於需求
使得小麥行情不好,賣不了好價格
那年就賺不到什麼錢

而麵包師傅也有類似的困擾
但卻正好相反,麵包師傅擔心的是那年氣候異常
導致小麥收成不好,供給小於需求
使得小麥價格飆升,影響他的進貨成本
進貨成本高,他的麵包售價也就必須跟著調高
麵包價格調高,顧客可能就選擇去買其他東西吃

因此,小麥農夫與麵包師傅約定好
在未來收成的時候,我們彼此用約定好的價格做交易
到時不論市場行情如何變化,我們都用這個約定的價格成交
而這就叫做"遠期契約"

農夫與師傅的問題雖然解決了,但新的問題卻也隨之產生
大家彼此這樣口頭約定,並沒有什麼約束力
假如我們當初口頭約定在三個月後以1公斤10枚銀幣的價格做交易
結果三個月後市場行情是一公斤50枚銀幣
對於農夫沒有約束力,農夫自然想要跑去市場賣小麥
所以後來就變成彼此雙方要先提出保證金,交給第三方的公正單位

交給第三方有個好處,除了避免對方不履約之外
由於原本大家是各自約定,價格只有彼此雙方知道
所以小麥契約的價格會很不透明
或者是我當初跟你約定的是要買A級品質的小麥
結果最後你卻拿C級小麥濫竽充數來賣我

但交由第三方,價格是公開的,契約規格也會寫得很清楚是要交易什麼品質的小麥
於是遠期契約也就慢慢演化成現在的"期貨(futures)"
第三方公正單位也就是所謂的期貨交易所


期貨特性

從上面的故事我們瞭解到,期貨具有避險的作用
除此之外,因為它在交易時要動用到保證金
保證金比起最後要成交的金額,一定是來得小
也就是說用保證金交易是具有槓桿作用
也就會引起並非想要避險,而是想要投機的人進入市場做買賣

大家聽到"投機"兩個字可能會覺得很負面
但我認為這只是用字遣詞的問題
畢竟大家只是認為這裡有利可圖所以進來做買賣
但因為手上沒有實物要賣,或沒有實物需求
所以這樣的投機行為也被稱做買空賣空

市場上有投機客這類交易人的存在是好事
因為他們會促進市場的流動性,使行情價格反應更有效率
但也要注意,因為一個買方(多方)一個賣方(空方)
也就注定了這場遊戲是一個零和遊戲
一方贏,就一定有一方輸
除此之外也別忘了,在前面我們提到
期貨就是彼此約定,多久以後用多少價格買賣
也就是說,期貨是有時間限制的,也就是所謂的到期結算
因此你千萬別因為現在輸錢
就想說"老子抱著不平倉,總有一天會被我凹回來"
這種心態千萬不能有!


期貨種類

期貨的種類有太多太多了
指數,匯率,金屬,農產品...好多好多
基本上萬物皆可做成期貨,哪怕是總統大選都可以
所以你也可以簡單這樣想,期貨就是賭

另外要注意的是,看到上面這些琳瑯滿目的種類
我們可以粗分成兩種
有實物的(具體的),與沒實物的(抽象的)
像是農產品,貴金屬這些就是屬於前者
指數呀匯率這些則是後者
這也就區分出來交割方式的不同
所以各位在交易時要記得先查合約規格
看看是實物交割還是現金交割
不過大部分的契約都是現金交割啦
前面有說到嘛,期貨就是賭,大家只想拿錢啦


正價差,逆價差

新手朋友可能會常聽到正價差、逆價差這個詞
但不曉得其含意是什麼
簡單來說,當期貨價格高於現貨價格,就是所謂的正價差
反之,則是逆價差
舉個例子,加權指數17000,台指期16950,這就叫逆價差


總結

今天這篇文章,簡單地跟大家說明了一下期貨的由來
以及期貨的特性:避險與投機、槓桿作用、到期結算
期貨的種類琳瑯滿目講不完,但台灣蠻多人在做的是台指期
以後我會再寫一篇文章詳細介紹台指期與小台指
也會陸陸續續寫跟期貨相關的文章
如果有什麼問題就在底下留言吧!



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© 2020 OP凱文