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選擇權策略:買權看空價差&賣權看空價差 - Options

選擇權垂直價差,看空價差






之前介紹過看多價差
現在我們要來介紹看空價差
其實聰明的你應該能夠舉一反三
所以前面的介紹可以快速看過就好
但是後面總結的部分我要帶一些不同的觀念給大家思考
所以後面還是要停下來看一下仔細吸收一下

買權看空價差

使用時機:
  1. 看空指數,但認為跌幅有限




優點:
  1. 風險有限,不會像是賣方那樣有未知的風險
  2. 所需要的成本比賣方低,勝率比買方高(若以同履約價來相比,其實也可以說成本比買方低)
  3. 可自行調整履約價,選擇自己想要的賺賠比(履約價的調整以後的單元詳細介紹)
缺點:
  1. 大跌沒你的份,無法以小博大
  2. 通常要到接近結算日才比較能表現出獲利



賣權看空價差

使用時機:
  1. 看空指數,但認為跌幅有限




優點:
  1. 風險有限,不會像是賣方那樣有未知的風險
  2. 所需要的成本比賣方低,勝率比買方高(若以同履約價來相比,其實也可以說成本比買方低)
  3. 可自行調整履約價,選擇自己想要的賺賠比(履約價的調整以後的單元詳細介紹)
缺點:
  1. 大跌沒你的份,無法以小博大
  2. 通常要到接近結算日才比較能表現出獲利



進階補充

以前我們有提過,走勢通常會是緩漲急跌
所以一般情況下,看多價差使用的頻率會比看空價差來的多
但這代表看空價差就不好用嗎?並不是唷
選擇權有分周選與月選
周選就是以一周為單位的契約,只存續一個星期
月選的存續時間則比較長,從契約開出來開始算至少會存續三個月以上
(不過通常大家會做近月以及周選,比較少做遠月)
但我們先不要那麼複雜去想近遠月的問題
單純就拿周選與近月月選來說
周選比較短,月選比較長
而我們知道指數的走勢如果拉長來看,其實都是緩慢上升的
偶爾則是會遇到短期的修正
這也就代表,我們可以利用選擇權的月選來做看多價差
並在指數有可能遇到短期修正時,在周選做看空價差(或買進賣權)
(短期修正我們可以簡單定義:下跌跌破五日均線)
這樣做的好處是:全方位的分散風險


總結

各位也知道,垂直價差其實就是利用買方部位與賣方部位
兩者之間的截長補短所組合出來的中庸之道
但在同個契約內做,其實只能算是平面的中庸
在不同的契約時間內做垂直價差,便能做到立體的中庸

現在提這個其實算是有點進度超前
畢竟我們都還沒提兀鷹以及水平價差
現在算是先跟大家提一下
以後講完兀鷹與水平價差,我們可以再回頭來提這個概念




如果你對選擇權學習有興趣
可以參考看看:




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