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股票の財報分析第1彈 - 1817 凱撒衛


嗨,我是凱文
今天要分析的是【1817 凱撒衛】


1.基本介紹:

凱撒衛浴主要是做各種衛浴設備、周邊製品之銷售
產業類別:玻璃陶瓷&貿易百貨
董事長:蕭俊祥
總經理:陳威志
網站:http://www.caesar.com.tw/
電話:02-8512-3712

p.s.我覺得董事長的背景故事可以看一下,我喜歡有這種背景故事的老闆

2.賺錢能力:

近四季ROE:16.66%
有逐漸上漲的趨勢
而且超過15%就是屬於水準之上的優秀公司


EPS每季是否皆大於0:是
這代表凱撒衛是一間能夠持續穩定獲利的好公司




3.經營效率:

應收帳款周轉率還OK
存貨周轉率有微微下跌的趨勢,扣一分

至於原因在2018第一季財務報告書(p.22)內是這樣說的:




4.安全性:

負債比:平均低於30%

流動比:平均高於200%

屬於安全範圍內,不需要擔心黑天鵝





5.是否可當定存股:

首先
先看自由現金流是否經常大於0元:是

那就表示凱撒真的有賺到錢
如果要發放股利也真的發得出來,不是打腫臉充胖子的那種

平均殖利率:5.67%
高於5%都是屬於優秀,值得考慮放進你的定存股名單內




6.整體評估:

首先最重要的就是獲利能力,凱撒是一間成長性很強的公司
主要市場在台灣以及越南
台灣目前市佔率排行第三(第一是TOTO,第二是和成)
在越南市占率排行則是第二(第一是INAX,第三是TOTO,都是日本品牌)
成長動能主要來自於越南,越南目前是亞太地區成長最快速的地區
越南的房地產在2016年越南政府帶頭作多的情況下
建案多(而且是數量暴增的那種),而且工期進度也很積極
所以凱撒在越南的成長是可預期的
小小隱憂就是存貨周轉率是微微下滑的,但瑕不掩瑜

其次,凱撒的財務結構也很優秀
雖然我私心是認為像這種賺錢能力逐步攀升的公司
負債比是可以高一點加大槓桿操作沒有關係
但安全第一還是最重要的,所以財務槓桿低也OK

最後,是否可以納入定存股名單
我認為是可以的
每年穩定發放股息
而且平均殖利率5.67%,真的算是不錯了
另外,如果你拿和成跟凱撒的財報拿來互相做比較
很明顯就能看出誰優誰劣了唷!



注意!以上只是我個人對於該公司的財報進行的分析與討論
並不代表建議各位買進或賣出
請各位大德還是自己做功課研究研究
對自己的投資行為負責,謝謝各位

p.s.但是如果要買衛浴設備,凱文還是建議買TOTO啦哈哈


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資料來源:
財報狗
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圖表來源:
財報狗


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